两家生物技术公司正在合并，它们相信这笔交易将打造出快速发展和竞争激烈的癌症放射性药物领域的领导者。

澳大利亚放射性诊断产品供应商Telix周日宣布，其 将以16.5亿美元的前期对价收购德国放射性药物开发商ITM的全部股份 。如果ITM的主导候选药物ITM-11达到某些批准和销售目标，Telix可能会再增加7亿美元的交易对价。

交易完成后，Telix股东将拥有合并后公司约76.3%的股份，ITM股东将获得剩余股份。Telix董事会以及持有ITM超过90%股份的投资者已批准该交易，交易预计将在公司2026财年结束前完成。

该交易将造就放射性药物开发领域的领跑者，这是一种日益流行的癌症治疗方法， 可将放射性物质直接送入肿瘤。放射性药物研究已进行数十年，但在诺华Lutathera和Pluvicto获批后，行业兴趣再度兴起。这两款药物分别于2018年和2022年获批，以及Pluvicto的销售快速攀升——去年为诺华带来约20亿美元收入——引发了 投资热潮 涌入相关公司 试图拓宽 该领域的覆盖范围。

ITM（即慕尼黑同位素技术公司）就是其中之一，这是一家资金充裕、成立22年的初创企业，为放射性药物供应原材料，同时也拥有 超过10个在研放射性药物项目 。其中进展最快的疗法是ITM-11，它是 Lutathera的潜在竞争对手。两种药物都将同位素镥-177与一种靶向“SSTR”蛋白的化合物结合。ITM一直在针对Lutathera已获批治疗的神经内分泌肿瘤类型进行测试。

ITM-11于 上个月被美国监管机构拒绝，尽管ITM当时表示该决定是基于生产方面的担忧以及“第三方商业设施”的问题，而非公司的临床数据。然而，在周日的交易公告中，Telix称该疗法具有“差异化”优势，并指出在第二个适应症中进行的3期研究可能在2027年产生结果。

该公司表示，ITM-11可能“加速Telix进入‘商业治疗市场’”并“扩大其在神经内分泌肿瘤领域的影响力”。

值得注意的是，该交易还应能提升合并后公司生产和分销放射性药物的能力。放射性材料供应有限且运输受到管控，使得放射性药物难以规模化生产。通过收购ITM，Telix获得了覆盖65个以上国家的同位素制造和分销能力。William Blair分析师Andy Hsieh在周一的客户报告中写道，该网络使Telix“对整个放射性药物价值链拥有更大的控制权”。

Hsieh写道：“我们相信该交易将使Telix进一步垄断该行业，并推动一系列产品从开发走向商业化。”Telix目前正朝着“实现全球放射性药物巨头地位”的目标迈进。

Hsieh补充道，在与分析师的电话会议上，Telix高管“表达了信心”，相信公司有能力克服ITM-11的监管障碍。

ITM的放射性药物供应业务在2025年实现了2.73亿美元的销售额。合并后公司今年预计将实现超过13亿美元的收入和收益。

Telix销售多种癌症诊断产品，同时也有 在研疗法 ，针对多种肿瘤。