中期选举使美国国会的控制权从一方阵营转移到另一方，民主党在周二重新夺回了众议院和参议院的多数席位。华尔街分析师表示，这一转变可能会加剧而非阻碍生物制药行业更广泛的复苏。

鉴于前总统乔·拜登和总统唐纳德·特朗普都实施了控制药价增长的项目和协议，药品定价可能不再像以往选举后那样成为热点议题。

特别是，根据 拜登时代的《通胀削减法案》 接受Medicare价格谈判的药品数量将逐年自动扩大，这意味着立法者无需干预即可确保其效果。RBC资本市场分析师布莱恩·亚伯拉罕斯在近期的一次媒体简报会上表示，民主党人还将IRA视为他们的“药品定价重大胜利”，且“过于复杂，难以实质性改变”。

预计民主党人也不会对 特朗普的“最惠国”药品定价协议进行实质性调整，这些协议以降低美国药品成本为条件提供关税减免。这些协议并未对制药商的利润产生实质性影响，但有助于扩大某些药物的可及性——例如为Medicare受益人提供的减肥药。

“我认为这些协议已经签署，并将持续到本届政府任期结束，”辉瑞首席执行官阿尔伯特·布尔拉在周二的财报电话会议上表示。

Leerink Partners分析师戴维·里辛格写道，民主党人明年可能会调查这些“规避关税”协议，但相比药品定价，他们可能有“更重要的事要做”。他补充说，更有可能的情况是，该议题在下届总统选举前全面回归。

分析师还预计，食品和药物管理局以及卫生与公众服务部的领导层将受到更严格的审视，这两个机构在特朗普第二任期伊始都经历了动荡。

例如，参议院仍需处理 海蒂·奥弗顿的待确认提名，她是特朗普提名的FDA局长人选。该投票需要在跛脚鸭会期进行，否则奥弗顿的提名可能会在国会年度休会时失效——这将使新宣誓就职的民主党人有更大机会影响她的任命。

生物技术投资者和分析师认为，奥弗顿的提名将进一步巩固FDA在 马蒂·马卡里的动荡任期之后所形成的稳定态势，马卡里因机构决策反复无常而受到严厉批评，令行业感到沮丧。此后，FDA推翻了许多马卡里时代有争议的裁决，其两个主要药品审评办公室现在由正式继任者领导。奥弗顿的确认将完成人员配备周期。

“FDA的新领导层似乎正朝着更加稳定的方向发展，我想说，还具备合理的灵活性，”RBC的亚伯拉罕斯表示。

疫苗政策也可能成为目标，此前HHS部长小罗伯特·F·肯尼迪采取了一系列举措，削弱了免疫接种建议，并遭到 医学界的严厉批评.

里辛格写道，许多当选的民主党人“表达了对经过验证的医学科学的支持”。这表明肯尼迪可能面临更大压力，“MAHA”运动的某些方面，例如对疫苗的攻击，“可能会受到审视”。

下一届国会可能会更仔细地审视全球制药管线近期的一个显著转变，重点关注涉及 源自中国的药物的合作激增。财政部最近提议 将生物技术纳入“COINS”法案，这可能会限制美国对华的部分投资。

RBC团队认为，尽管两党一致认为中国对美国制药行业构成威胁，但这种担忧“被夸大了”。分析师列昂尼德·季马舍夫表示，未来的任何行动可能都将侧重于保护美国患者数据和安全性，以及保护知识产权免受中国军方侵害。

“我们不预期会全面禁止来自中国的数据。我们预期的是禁止制造业。我们不预期会禁止并购之类的事情，”他说。

该行业周三早盘的股票表现表明投资者持乐观态度。XBI是一只与该行业健康状况相关的股票基金，周三早盘上涨了一个百分点，随后基本持平。杰富瑞分析师费萨尔·胡尔希德表示，这与历史数据一致。他在周二给客户的报告中写道，在过去四次中期选举后的六个月内，XBI均实现了正回报。

胡尔希德的团队不认为中期选举对生物技术的影响会像总统选举那样“重大”。他写道，市场情绪将在更大程度上取决于交易活动和FDA领导层的状况，而后者现在似乎“对行业有利”。