制药业
罗氏第三季度销售额超预期，重申2025年展望，但分析师指出潜在不及预期
罗氏周四重申了全年展望，并公布第三季度集团销售额为161亿瑞士法郎，增长7%，高于158亿瑞士法郎的市场共识。杰富瑞分析师迈克尔·洛伊希滕指出，这一超预期得益于新的资源规划系统，并表示基础数据似乎不及预期。他补充说，这些业绩和不变的指引引发了对2027年增长的疑问。罗氏正面临包括Xolair、Ocrevus、Tecentriq和Hemlibra在内的畅销药物受到的威胁，并押注于giredestrant和减肥药等管线资产，同时通过许可交易在中国扩张。
深度简报：
- 罗氏周四在重申全年业绩预期并 公布季度业绩 的同时，仍面临更多关于其长期前景的质疑，而该季度业绩超出了分析师预期。
- 这家诊断和制药公司的集团销售额在第三季度增长7%，达到161亿瑞士法郎（约合196亿美元），超过了158亿法郎的普遍预期，杰富瑞分析师迈克尔·洛伊希滕在给客户的报告中写道。但他指出，罗氏受益于新资源规划系统的上线，该系统提振了收入。
- 洛伊希滕写道，第三季度销售额“表面上超出预期”，但基础数据“似乎不及预期”。他补充说，这些业绩，加上罗氏没有上调全年指引，“应该会对2027年的增长轨迹提出一些疑问”。罗氏预计今年集团销售额增长将在“中个位数区间”。
深度洞察：
罗氏正加紧充实其产品管线，因为其畅销产品面临即将失去市场独占权的重重威胁。投资者在第三季度报告中初步感受到了这种迫在眉睫的竞争；过敏和哮喘药物Xolair本季度销售额仅达到8.48亿法郎，而分析师预期远超9亿法郎。洛伊希滕此前预测收入为9.72亿法郎。
一款 Xolair的仿制版本 本月在美国上市。与此同时，畅销药Ocrevus和Tecentriq预计将在 2030年前面临仿制药竞争，Hemlibra则将在下一个十年初跟进。这些药物合计占 罗氏五大畅销药 中的四款。
罗氏一直在试图 安抚投资者 ，称其已为即将到来的销售下滑做好了应对。其中最主要的是名为giredestrant的乳腺癌口服药，高管们称其可能成为公司新的畅销药，尽管它将进入一个竞争激烈的领域。罗氏 预计将在 12月18日前获得美国食品药品监督管理局的审批决定。
这家瑞士制药公司还向 肥胖症药物研究 投入了数十亿美元，并表示这些产品连同giredestrant在年销售峰值时合计可创造90亿美元收入。但罗氏可能很难在由礼来和诺和诺德主导的市场中 占据一席之地 。与此同时，一款 实验性多发性硬化症疗法 也面临疑问，该疗法与giredestrant一样，正在等待FDA的答复。
与其他制药公司一样，罗氏也将中国视为新实验药物的来源地，并在该市场 尤为活跃 。仅在过去的两个月里，该公司就签署了六项中国授权交易，自2025年初以来共签署了11项， 根据BioPharma Dive的数据.